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张忠谋退休观察:从容与局限,台积电突起秘密

作者:王忽忽 发表于>2019-05-18 张忠谋退休观察:从容与局限,台积电突起秘密

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87岁的张忠谋老师近日正式宣布退休,本是2017年Q3就定下的事。之前不停准备写个故事。曩昔一段,也曾环抱台积阅读资料,早晨还重读了一下他的传记。

下昼动笔时,啥也写不出,一种多余的感受。一家31年的企业,挂牌成为公共企业也已多年,不停被视为标杆,确切被解读透了的感觉。而且,张本人每一年都邑对外发声,无关他的报导很多,他也有自己的自传。

不过,心有不甘,还是随便罗列着评述几句。不枉几年来对半导体业的一点热忱。

就写写我对台积电突起逻辑的懂得吧。它包含间接感遭到的部分,和相对隐秘的部分。

看获得的逻辑

一、风口与趋向的产品:全体产业从IDM加快走向专业分工时期。

台积电降生在1987年。

此前的半导体业睁开情势,不管美国、欧洲还是日本,几乎全体是那种高度垂直一体的IDM情势,既从设计到制作到封装,有的公司另有终端业务。

当然,“半导体”概念跟集成电路有很多差异,而且技术门路多多。只是,从商业情势来说,IDM属于昔时主流。这种情势,既与产业睁开初期、缺乏专业分工的混沌状况无关,也跟昔时半导体产品用途较为狭隘无关。

DM情势,通常也是一个产业走向细密分工前的一种主流状况。当然,这不是说,产业分工会取消IDM情势的存在。事实上,越是分工细密的领域,越会有巨型的IDM情势连续。只是,从一个产业中的企业数目来说,程度分工时代,IDM情势的企业不行能多。这也相符辩证法。

台积电降生在产业开端加快分工的时刻。它眼前有一个更大规模的PC与家用电器时代的开启,通讯业也开端渐露曙光。它意味着,全体产业将走向专业分工的局面。

当然,如今说台积电创始了一个时代,只是就一种自力、专业的半导体代工效劳情势而言,并不是说,在它之前,就没有代工效劳。率上,不停有,只是不成规模,也是一个IDM情势公司的“副业”。而张忠谋率领台积电将它做成为了一种“主业”。

而且,即便台积电有如斯地位,也另有一些争议。此中一个最大的争议甚至有损张忠谋的名声。当初台湾工研院院长李国鼎拉张忠谋去台湾时,工研院办理者之一、后来的联电创始人、土生土长的台湾人曹兴诚(祖籍山东济宁),已有开端涉入半导体代工业的打算。张忠谋1985年到台湾后,曹跟张换徊⒁陨报情势提交过设法主意。但张未作答复,后来自己创建了台积电。

曹兴诚认为张忠谋抄袭了自己的守业计划。台积电与联电之间30多年恩怨,与此有一定相干。

当然这里面一定有话语权争夺。但全体来说,夸克认为,不管什么原因,都不抵一个弘大风口的来临,后者决定了,即便没有张与曹,台湾地区或全球其余市场,也一定会有相干商业情势降生。这是趋向的力量。

二、专一与界限。

财信传媒董事长谢金河表示,31年来,张忠谋专一做了一件事,只赚一桶金,做到了顶尖,出类拔萃。

这其实是在渲染台积电代工效劳的专一。30多年来,全体产业有过量轮变迁,业内外投资赚钱机遇多多,台积电却只环抱代工效劳布局,虽有IDM气力,仍还是聚焦在创建时的商业定位,终成传奇。

多年来,有很多数导体企业在IDM与代工效劳之间摇摆。也有很多IDM剥离案,顺应分工,但大部分不是专业度不够,便是末了不够专一。

即便今日大规模涉入代工的三星、局部涉入代工的英特尔,两大IDM巨擘,计谋上其实都有些摇摆。这也是它咱咱们虽能威胁台积电,仍无法真正动摇后者地位的基本面。当然,三星的代工规模,会因它所从事的存储类业务可能壮大更快。

三、前瞻性、决断性的投资、研发,超强的客户相干。

这里引用台湾地区中央社的一个数据:曩昔3年,台积电的投资占了台湾地区统统上市公司投资的近一半(48%)。

我没从这个维度比较过。但是,多年来,在多篇文章中,咱咱咱们也提到,台积电每一年的开支,与英特尔不相高低。

比如,台积电CFO何丽梅说,2017年台积电本钱支出达108 亿美元,未来两年还将高于这个数字,平均每一年金额将占营收比重的 30% 到 35% 之间。这种比例相当罕见。

而且,张忠谋还常常颠末过程“蛙跳”实现超出。昔时他在TI的时候就率领团队4K内存上战胜过英特尔。台积电在10纳米、7纳米的工艺上,也拉开半个身位。

停止目前,它能吃到全球一半以上的代工市占,便是树立在前沿工艺与量产力上。咱咱咱们能想到的驰名设计企业,全体是它的客户。

一个代工角色,毛利率曾长期高于60%,最近几个季度超过50%,即便在2008年、2009年,也是一个疯狂的赚钱机械。

四、凋谢的思维、生态魅力。

你可能觉得,一个搞半导体代工的,有什么生态。其实,这一点很容易被忽视。

1999年,在台湾地区清华大学一场演讲中,谈到台积电的创新价值,他总结了两点:

1、最大的意义在于,将晶圆代工从一个副业变成一个专业,大幅晋升了品格、效力、依赖度、专业分工能力。2、另外一层意义在于,它低落了半导体业的障碍,刺激出一个庞大的fabless企业群体,让全体产业走向民主。

就2弥补几句。曩昔IDM情势之下,重投资的门路,不但资金压力重,失败的危险也大。台积电的降生,给与那些拥有设计能力却无法流片、投资临盆的群体以支撑。

2这一点具有强烈的生态价值,却很容易被忽视。

竞争论巨匠波特专门总结过台积电的创新,他高度赞扬了台积电的这一生态价值。没有它,不会有很多设计企业的降生,也不会有很多面向应用的群体降生。

事实上,曩昔几年,当外界赓续称赞台积电锻造的晶圆代工地位时,张忠谋反而夸大一个庞大fabless群体的价值。

在夸克看来,这是“两位一体”的话题,台积电的这两层价值,不行分割。

前天,Nvidia创始人黄仁勋也高度赞扬了张忠谋与台积电的产业功勋,说如果没有他几点,“Nvidia可能没有本日“。

“台积电是全球科技业的基石,没有任何一间弘大的企业不是仰赖台积电一路发展,台积电对全球科技产业的重要性空前且绝后。”他说。

这不是夸张。他说出了台积电的产业价值。三星、英特尔的涉入,可能会在局部获得打破,分外是三星的代工规模未来不会小,但要说在台积电的产品线上完全颠覆一个31年的生态,非常难,这还得避开它咱咱们商业情势的矛盾性。

当然,咱咱咱们说,凋谢的生态魅力,必要树立在凋谢的平台基础上。台积电早在1996年就被称为“虚构晶圆厂”,后来赓续积淀平台效劳体系,集聚了大批资源,2009年还推出了加倍完备的OIP战略(凋谢平台战略)。

事实上,今日的台积电,虽然不是一家IDM,但它相对有IDM巨擘的气力。

五、华人配景;

提炼这个,可能你觉得奇怪。但若你回溯几家自力睁开的晶圆代工企业,它咱咱们几乎都有华人配景。台积电、联电、中芯国际、此前被GF并购的新加坡特许半导体,和大陆其余诸多中小代工企业等。

事实上,英特尔在中国大陆的大连代工场,也是树立在中国人力的基础上。

这里面,与华人特质无关,勤恳、训练有素、守纪律、有耐性。这也是半导体代工业突起的民族品格一壁。

六、超强的小我魅力、精彩的治理、团队及勉励轨制。

张忠谋创建台积电之前,已经是半导体业内顶级的人物。他造就的半导体业好手有数。他不是晶体管与集成电路的创造人,但却被视为半导体业的“教父”,这里面就有独特的影响力在。

谈到张忠谋退休,黄仁勋说:“他是很棒的领袖、前锋,既有远见又有信心,他退休后,我一定会很想他……张忠谋退休代表一个很重要的时代结束,我很享用跟他一路工作。”

黄仁勋透露,张忠谋读的书比任何人都多,一气充沛,就连他这个以活气着称的人,面对张忠谋都邑招架不住,“每次跟他一路开会,他都邑问超过50个成就以上,从我坐下的那一刻开端问,他无时无刻都在学习且记性很好”。

张忠谋读书甚多,自称都是用英文思虑。而他也是一个极善思虑与实践的办理巨匠。

台积电早期确切一家台资主导的企业,但从2000年开端,它的股权布局开端高确稚ⅰ这里面既有走出台湾官方体系体例与早期关键股东(飞利浦)束缚的用意,更有张忠谋自公司创建起就设定的原则,便是要让全体员工持有股份,享遭到台积电睁开的盈余。

台积电每一年的分红几乎都是台湾地区企业最高的。2008年我受邀采访时,金融危机之下,他仍然夸大,会持续高额分红。

这也是他多年前屡次批评台湾地区金融与本钱市场轨制的配景之一。

这既能包管人才网网与团队稳固,也能发生壮大的临盆力与临盆效力,造就一种虔诚的企业文化。

这也是传记里他夸大屡次的部分。他非常擅长分享与重赏勉励。但他很讨厌那种一次性的年终花红,而更侧重与公司睁开捆绑一路的长期同享机制,分外是股权勉励轨制。

台积电艰难的时候,人才网流失比例也不高。它是台湾最稳固的企业之一,多年来,不停是最佳店主。

这里面有心胸在。不要以为,张忠谋如斯影响力,树立在什么股权权柄基础上,其实他名下间接持有的台积电股份不到0.5%。当然相对值也非常可观。

多年来,台湾地区相干人士曾批评台积电股权过于分散,80%节制在外资手中,我倒是觉得这是台积电突起过程傍边非常关键的一个方面。

你看不到的秘密

这些都是基本的思虑,能大致了解台积电突起的基本面。但也有一些不易觉察的部分:

一、 早期的台积电,也是政策优惠甚至是地区经济捆绑的产品。

倒不是说一种“非法”的出身,而是树立在台湾地区过度的政策与帮助倾斜基础上。

张忠谋与李国鼎的交情不说,他后来也是工研院院长,台积电就降生在那个阶段。这里的“原罪”更多是相比其余产业获得的全体地区的支撑。

这种优惠,2005年曾备受质疑。其时,业界攻击台积电与联电两家企业8年征税额为负30亿元新台币。这里面有很多属于“投资抵减退税”的优惠。

当外界甚至包含张忠谋本人赓续嘲讽中国大陆政府相干部分如何支撑半导体业时,事实上,台积电咱咱们也是政策支撑的产品。

台积电至今甚至也未脱去这种优惠。2017年,张忠谋曾批评台湾政府在土地、水电方面的支撑不够,甚至暗示5纳米、3纳米的工场会落地美国。

二、一种隐秘的矛盾性,国际化配景中的美国气质。

承上来说。台积电屹立产业31年,赓续壮大,另有一种不易觉察的逻辑。

张忠谋出身在大陆,并在大陆实现为了中小学学业,他的家庭优渥。但本科、硕、博(有过两次落榜阅历)都在美国实现,此后的职业阅历分外是TI的阅历就更不用说了。他很早便是一个美国人。他甚至自称更多用英文思虑。

说这些不是刻意渲染意识状况逻辑。只想让人看到,这种配景下的张忠谋,31年来,能持续获得全球半导体业认同,一定有他对中西方文化、体系体例、产业束缚力的妥协与投合。

这里面有一种属于“他者”的相信体系。

台积电早期由台湾地区官方本钱与飞利浦等公司主导。之后股权走向分散,目前前十大机构股东都是美资,而且外资持股80%以上。

台积电的董事会成员,分外是自力董事的名单,更是如斯。

这虽有股权勉励、客户相干的用意,应该也有张忠谋对台积电面向全球化时代的文化改革,追求自力的诉求里,有商业与意识状态的机巧:

1、它有利于台积电持续获得美国设计企业的代工订单。2、它有利于包管全球半导体供给链的平安。

而它的总部持续落在台湾地区。这不只有情感在,更有商业要素的整合价值。你在全球再难寻找到积聚30多年的训练有素的半导体产业人才网网、产业集群、配套,也很难获得一种离岛的凋谢与自力性。

当然上面也已经提到,这里面有弘大的本钱因素、地区经济捆绑因素。

台积电不是三星式的国度财阀型企业(但愿没有犯政治错误),但于台湾地区来说,它对本地经济的捆绑,那种深切的影响力,不会弱于三星之于韩国。

2017年,台湾地区某主管部分为了渲染所谓台积电“根留台湾”,提前屁颠屁颠地披露5纳米、3纳米的落地方案。这遭到张忠谋间接电话批判,而且夸大本地土地、水、电等基础举动措施方面不力面。而政府对他与台积电的动向颇有忌惮。

这得益于台积电的全球竞争力、张忠谋的号令力。

当然,张忠谋也是一个颇有政治意识的企导。多年来,在争取大陆资源、压制大陆竞争敌手方面,也是用尽心力。多年来,谈到大陆半导体业,分外是晶圆代工业时,他颇有批判。

这与他的美国身份、意识状况、西方认同感深无关联。当然这不是否认张忠谋的大陆情结,和台积电面向全球市场的凋谢性、自力经营价值。

但咱咱咱们也必需明白地说进去:台积电这种作风,也是一种游走于政经、商业、人性之间的计谋。这能让它持续获得:

1、 美国政经世界的认同;

2、 持续获得美国半导体业更多订单;

3、 掩护国际本钱市场声量,办理好市值,持续称心投资人等待;

4、 充足小我的乡愁与身份,利用大陆与台湾地区之间的博弈,获得更多均衡布局的筹码。

多年来,台积电大陆市占不停在赓续晋升。但在张忠谋的眼中,未来5年,中国订单也无法超出美国。这里面,我能感遭到,他是在对中国大陆半导体业近期与美国博弈的评判。

虽然与夸克的评判同等,但仍给咱咱咱们留下一种别样的感受:那便是,未来多年,大陆于台积电,仍还是一种均衡睁开的市场。

这里面也有他对美国立场的投合。毕竟,台湾地区也是美国主导的《瓦森纳协定》管控的地盘,台湾半导体业仍不行能在中国大陆从容落地布局。停止目前,跟美国巨擘一样,台积电也对大陆对峙着至少两代的高压管控。

当然,我不认为台积电不愿做大陆生意,事实上它不停在极力强化布局,铺垫未来。但就竞争力、价值观、中央立场层面,它与美国巨擘没有什么两样。

这种充足利用台湾地区的总部获得产业链支撑、充足利用两岸博弈获得最大筹码、充足利用西方分外美国认同获得关键订单与供给链包管和本钱市场市值增益的行为,也是台积电突起的秘密之一。

台积电能有本日的影响力、市占,张忠谋能有本日的召唤力,与此深无关联。综合考量起来,这确切是一家极具计谋眼光的全球化企业。

但是——

 夸克点评同时也认为,台积电中短期很难跳出现状,壮大到超出英特尔、三星咱咱们的市场地位,也正在上述逻辑里。

因为,中美政经与商业博弈、两岸政经与产业博弈中,台积电这种作风的企业会受制更多。分外是前一重因素,发生在它身上,会有放大或加倍的负面效应。

举例来说,前段光阴,中兴被美国卡脖子时,英特尔、高通咱咱们很快表态说会遵照政府请求,不会对中兴受权,台积电这类公司没有间接表态,但是我想,那一刻,它应该非常尴尬。

咱咱咱们确切也看到,张忠谋今日谈到压力面时,提及这一因素。

夸克认同他的逻辑,也认同他站在台积电立场对未来5年中美半导体市场合做的价值判断。

未来几年,台积电仍将以美国为重心。

但是,我想提醒的是,面向全球,不管中国大陆这片泥土阅历何等复杂的博弈、钳制、打压,它终会进一步壮大起来,半导体市场不但会壮大,更宽广,全体产业链也会进一步走向自立,这必是无可逆转的趋向。因此,台积电咱咱们如果想要维持竞争力,挑衅英特尔与三星的全体地址,坚持它对其余自力竞品的优势,脱离中国战场将不太可能。

2017年春天,台积电市值曾短暂超出英特尔,引发本钱市场强烈存眷。但很快,巨擘英特尔就规复了增长,面向智能物联、云化和AI时代,变得相当积极,且商业情势日益丰富、富有弹性。随后,台积电市值再度被英特尔拉开,停止目前,英特尔已高出600亿美元以上。

面对这一局面,我相信,张忠谋一定有些不甘心吧。商业逻辑上,一个凋谢的代工平台,是有着超出自力IDM情势的能量,这也是台湾富士康咱咱们壮大的逻辑。但半导体业分歧于其余通俗的消费电子或2B的代工效劳,全球市场,它有诸多敏感的部分,与政经、商业掩护主义深无关联。台积电此刻的姿势,既是它突起、睁开至今的秘密之一,也是它眼前受制于竞争的深入导。

在曩昔一个月两篇文章中,我曾等待,2018年6月,张忠谋退休时的表态,能隐晦地向大陆表达一些热度。今日退休致辞,他确切做到了,虽然更多落在未来10年和更久的机遇,略显模糊。其实,夸克并不求刻意他来褒扬大陆,咱咱咱们相信他有深深的大陆情结,只是这就商业。


来源:新浪网创事记

原文:张忠谋退休观察:从容与局限,台积电突起秘密

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